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改革热点百花齐放 安防投资有望发力


转载    www.91019.com    澳门新葡亰娱乐在线   2013-11-19

十八届三中全会决议全文公布后,市场对改革预期开始明朗。部分券商认为,随着政策具体细则逐步确定,在主题推动、估值修复的双重动力下,短期市场热点可能出现百花齐放的格局,其中安防、国企改革、政府绩效考核转变所产生的行业重心转变值得重点关注。
安防投资有望发力

中信证券指出,国家安全委员会是此次会议的重要突破之一,是为了满足我国复杂且紧迫的国家安全需求而设立的现代化机构。其设立既是为了应对外部国际安全形势的需要,也着眼于国内安保和社会稳定需求,体现了国家安全战略重要性的提升。国家安全委员会的设立将直接提升国防军工、信息安全、安防系统等领域的投资热度。

中信证券认为,资本市场将对此予以积极反应,国防军工、信息安全、安防系统等领域受益更直接,股价弹性会更大。其中,国防军工领域需关注国家安全战略转变和资本运作推进,信息安全领域有望通过智慧国防和IT国产化构筑国家安全长城,安防系统则直接关乎对内安全,龙头企业优势尤为明显。

国泰君安证券[微博]指出,此次会议确认了“市场化”原则,接下来的改革措施以此为原则加速推进。国企改革将全面深入,成为改革落实的重要抓手,成为当下市场关注的重要主题。当前经济效率和活力没有有效启动,一定程度上和国企改革推进速度有关。未来国企改革可能以“淡马锡模式”为目标,即加强国资出资人地位,淡化国企行政层级,弱化国家隐形担保水平,降低融资、税收和信用方面的隐形补贴水平。如果这一模式得到确认,国企改革主题下市场中常识和人力密集型国企的盈利能力将得到大幅改革,建议关注国防工业板块、非银行金融板块和传媒板块以及包括地产板块在内的国企改革带来的个股机会。

完善政绩考核标准

申银万国[微博]证券指出,在以经济建设为中心的引导思想下,地方官员的政绩考核和升迁机制主要看以GDP为代表的经济指标,这种考核体系在取得显著成效的同时也带来了一系列问题。过度强调规模扩张造成了六大行业产能过剩,过度干预国民经济导致了市场资源配置的扭曲。切实转变职能,深化行政体制改革,关键要通过调整政绩考核标准来引导政府行为的转变。地方考核将不再简单以GDP增速为考核依据,而是加大环境损害、产能过剩、科技创新、安全生产、新增债务、新型农业、民生工程等指标的权重。这一趋势已经在2008年-2013年的行政转型中得到验证,进行政府绩效考核的改革可以加快推进政府职能转变。建议投资者关注能源环保、食品安全、医疗养老、新型农业等行业。

上海证券指出,改革是一项系统性工程,不可能一蹴而就,经济体制改革也分轻重缓急,难易不一,立足中国经济当前的社会主义阶段性定位,抓住经济发展模式转变这一关键,逐步铺开中国的改革深化进程是经济稳步前进的基础。当前,发挥市场在资源配置的决定性作用则是加快政府职能转变。因此,当前改革是历年改革的平稳延续。




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